El techo del dólar oficial se recalibra en noviembre y se ubica en torno a los $1.989, con el mayorista aún lejos de ese límite

El dólar mayorista cerró la rueda de ayer en $1.512,50, su cotización más baja desde mediados de septiembre, y se mantiene lejos del techo del corredor de flotación oficial, cuya distancia ronda el 27,8%, la segunda más amplia desde la entrada en vigencia de este esquema cambiario. La comparación con la campaña anterior —entendida aquí como el ciclo de flotación administrado que el Gobierno instrumentó tras el acuerdo con el Fondo Monetario Internacional— muestra que el mayorista acumuló en lo que va de 2026 una suba de apenas $5,80, equivalente al 3,8%, frente a una inflación acumulada del período del 23,6%, según los datos difundidos por el INDEC y reproducidos por la prensa económica.

Cómo se ajustaron los bordes del corredor para noviembre

El techo del corredor de flotación quedó fijado cerca de los $1.989,12 para noviembre. El cálculo toma como base el Índice de Precios al Consumidor de septiembre, que marcó 1,9%, el último dato disponible del INDEC, aplicado con dos meses de desfasaje. Para el cierre de octubre, ese límite superior se ubicaba en $1.950,97; la diferencia mensual es de $38,15.

El desfasaje de dos meses es la regla con la que se recalibra mensualmente el corredor: el dato de inflación de un mes se incorpora al tope y al piso del esquema dos meses después. Esa mecánica explica por qué la variación mensual del techo fue acotada en este ajuste: con un IPC de 1,9% en septiembre, los $1.951 de fin de octubre se convierten en $1.989 hacia el cierre de noviembre, una suba nominal pequeña comparada con meses anteriores en los que la inflación relevada fue más alta.

Qué dice el Relevamiento de Expectativas de Mercado

• El promedio esperado para el mayorista en noviembre ronda los $1.585, unos $64 por encima del valor actual.
• Para diciembre, la misma encuesta anticipa un cierre en torno a los $1.614, lo que implicaría una devaluación anual del 11,5%.
• Si esa proyección se cumpliera, el ajuste cambiario de 2026 quedaría todavía por debajo del 23,6% de inflación acumulada, con un piso implícito para la apreciación real del peso.

“Un salto hasta la zona del techo es técnicamente posible porque el tipo de cambio tiene espacio de sobra hasta la banda superior y no sería nada dramático. Pero una suba tan pronunciada en noviembre es poco probable, porque la liquidación de divisas podría aumentar el próximo mes y mantendría al dólar relativamente estable.”Andrés Reschini, de F2 Soluciones Financieras

El analista agregó que el mayor factor de riesgo puede venir del escenario global con un fortalecimiento del dólar, aunque la apreciación del real brasileño funciona como amortiguador para el peso argentino. En otras palabras, el eslabón que podría quedarse con la diferencia entre el precio actual y el techo es la propia dinámica del mercado cambiario local, siempre que la oferta de divisas desde el complejo agroexportador —que en noviembre suele acelerarse por la cosecha gruesa y por las liquidaciones de fin de año— acompañe la demanda estacional.

Pronóstico de lluvias y perspectiva de corto plazo

El Servicio Meteorológico Nacional anticipa para los próximos días lluvias moderadas a fuertes en el centro y norte de la región pampeana, con acumulados de entre 30 y 60 milímetros que podrían dificultar el avance de la cosecha fina y retrasar la trilla de trigo en zonas de Córdoba y Santa Fe. Esa demora relativa en la entrada de camiones a los puertos suele presionar al alza el precio disponible del grano en plena campaña, lo que tiende a sostener la liquidación de divisas por parte de los exportadores y, en consecuencia, a mantener al dólar mayorista relativamente contenido debajo del techo del corredor. Para los próximos meses, las proyecciones de mercado coinciden en que el tipo de cambio oficial se moverá dentro de la banda con poca volatilidad: ni el Relevamiento del Banco Central ni las estimaciones de los analistas consultados anticipan saltos bruscos, en la medida en que la inflación mensual siga cediendo y la oferta de dólares del agro se mantenga firme.