El consumo real sigue en retroceso y el encarecimiento del crédito suma presión sobre la cadena de pagos

El consumo privado continúa sin encontrar un piso. La información de la que dispone este portal, basada en los registros de recaudación del Impuesto al Valor Agregado, indica que las ventas del comercio minorista mantuvieron en el período bajo análisis una tendencia descendente en términos reales, es decir, descontando el efecto de la suba generalizada de precios. El dato, que funciona como termómetro de la actividad con un rezago mínimo respecto de lo que ocurre en las góndolas y en los mostradores, confirma que el gasto de las familias no logró recuperarse al ritmo que exhibió la inflación en los últimos meses.

En el desagregado por rubro, las fuentes relevadas precisaron que la contracción fue generalizada y golpeó con mayor intensidad a los bienes durables, segmento que suele financiarse a plazos y que resulta especialmente sensible al costo del dinero. Electrodomésticos, indumentaria y materiales para la construcción mostraron descensos reales de dos dígitos frente a la campaña anterior, mientras que alimentos y bebidas, dentro de la categoría de consumo masivo, también perdieron volumen, aunque en menor proporción. El patrón refleja, según los analistas consultados, una recomposición incompleta del salario real y un reemplazo de marcas líderes por opciones de menor precio por unidad.

El crédito más caro frena decisiones de compra y de inversión

El encarecimiento del financiamiento actúa como un segundo frente de presión sobre el consumo. Las tasas de interés reales, es decir, descontada la inflación esperada, se mantienen en terreno positivo y elevaron el costo de pagar el resumen de la tarjeta de crédito, tomar un préstamo personal o financiar la compra de un electrodoméstico o un automotor usado en cuotas fijas. Para una familia tipo, según los datos difundidos por el Banco Central, la tasa de interés que pagan los hogares por financiación mediante tarjetas se ubica en un rango de dos dígitos altos, muy por encima del ritmo de actualización de los salarios.

Esa diferencia, que el material de base describe como el eslabón que se queda con la brecha entre ingresos y costos, explica por qué se postergan decisiones que en otro contexto económico habrían sido cotidianas: cambiar una heladera que quedó obsoleta, reemplazar un vehículo con varios ciclos de uso o iniciar el trámite de un crédito personal para refaccionar la vivienda. En el plano empresario, el encarecimiento del crédito opera como una restricción adicional sobre el capital de trabajo y sobre los proyectos de inversión en maquinaria, ampliaciones de planta y nuevas líneas de producción, decisiones que en el corto plazo se difieren y que, en muchos casos, terminan congelándose.

Mora empresarial en alza y tensión cambiaria

• La cantidad de empresas clasificadas en situación distinta de la normal dentro del sistema financiero ascendió a 58.982, lo que implica un incremento del 53% respecto del registro de doce meses atrás.
• En los últimos dieciocho meses, las personas compraron dólares estadounidenses por un monto equivalente a 36.500 millones de la moneda estadounidense, mientras que el saldo acumulado de la balanza comercial para el mismo período fue de 29.132 millones.
• La diferencia, cercana a los 7.400 millones de la divisa norteamericana, muestra que la adquisición privada de billetes y otros activos en moneda dura superó lo que aportó el intercambio comercial de bienes.
• El tipo de cambio relativamente bajo abarató los bienes importados y los viajes al exterior para quienes perciben sus ingresos en pesos, aunque esa misma compresión del precio del dólar presionó sobre la competitividad de sectores industriales y economías regionales que compiten con productos del extranjero.

Pronóstico de lluvias para el cierre de la semana

De cara al cierre de la semana, el Servicio Meteorológico Nacional prevé condiciones de tiempo estable sobre la región pampeana y el norte del país, con temperaturas mínimas que volverán a descender hacia el fin de semana y eventuales heladas aisladas en el sur de la provincia de Buenos Aires y en el oeste de La Pampa. Para la franja central del territorio nacional se espera una paulatina rotación del viento al sector este hacia el domingo, con aumento de la humedad y probabilidad de lluvias y tormentas aisladas, especialmente durante la tarde y la noche, en un escenario que de concretarse podría sumar algo de alivio a los perfiles hídricos que esperan los productores y a la demanda de las familias que sienten que cada peso se cierra.</g></assistant></s>