El crudo cruzó los USD 100 y recalentó la inflación mayorista: el petróleo y el gas aportaron casi la mitad de la suba de septiembre

El precio del petróleo acumuló una suba superior al 11% durante la semana cerrada el viernes 16 de octubre y culminó por encima de los USD 100 por barril, según datos a los que accedió este medio. El movimiento tomó como referencia la publicación de inventarios de crudo en Estados Unidos, que cayeron 8,56 millones de barriles en la semana finalizada el 9 de octubre, y la reducción del tránsito marítimo en una zona clave del abastecimiento internacional, que pasó de 17,15 a 11,62 millones de barriles diarios. La combinación de ambos factores resultó suficiente para empujar la cotización hasta niveles que el mercado no registraba desde hacía meses, en un contexto donde la oferta vuelve a mostrarse más ajustada que la demanda.

El traslado a los precios internos aparece antes de fin de mes

El efecto sobre la economía argentina se hizo visible antes de que concluyera septiembre. De acuerdo con el INDEC, el índice de precios mayoristas (IPIM) registró una suba de 3,2%, el registro más alto desde abril, cuando la división energía había mostrado un comportamiento similar. Dentro de ese indicador, la división petróleo y gas aportó 1,43 puntos al incremento mensual, lo que equivale a aproximadamente el 45% de toda la variación. En otras palabras, casi la mitad de la inflación mayorista de septiembre se explica por un solo eslabón: el energético.

Para los consumidores, el canal más inmediato de transmisión son los combustibles. La nafta y el gasoil capturan de manera casi directa las variaciones del barril en el mercado internacional, con YPF operando como principal formador de precios mediante un esquema de ajuste parcial que amortigua parte de la suba pero no la anula. Cuando el crudo se dispara como en las últimas jornadas, los surtidores terminan reflejando una porción significativa del movimiento internacional, y ese impacto luego se propaga a fletes, logística y, eventualmente, a los bienes de consumo en góndola.

En el otro extremo de la cadena, la dinámica alcista favorece a quienes producen crudo. En los primeros ocho meses de 2026, la balanza comercial del sector energético argentino acumuló un superávit de USD 7.834 millones, una cifra que ya supera el saldo positivo registrado durante todo 2025 y que muestra cómo la suba del petróleo se convierte en divisas para el país, aun cuando en el frente interno se traduce en mayor presión sobre los precios.

Las proyecciones privadas y la lectura para los próximos meses

• Goldman Sachs Research estima que el Brent podría ubicarse cerca de los USD 90 por barril en diciembre de 2026 y promediar los USD 80 durante 2027.
• El banco proyecta una recuperación gradual del suministro desde la zona del Golfo Pérsico y anticipa superávit en el mercado mundial a partir del cuarto trimestre de 2026.
• Los analistas identifican una prima de riesgo cercana a los USD 25 por barril que sostiene parte de la cotización actual; su reducción progresiva operaría como un alivio para los precios internos.
• Hasta tanto se normalice el abastecimiento internacional, el costo del crudo seguirá siendo una variable determinante para la cadena de formación de precios de la industria, el transporte, la logística y, en definitiva, la góndola del supermercado y el surtidor de la estación de servicio.

Desde la sección Campo y producción, Sawicki seguirá de cerca la evolución de los mercados energéticos y su correlación con los indicadores de precios, atentos al próximo dato mensual del INDEC y a los reportes de inventarios de crudo en Estados Unidos, dos referencias ineludibles para anticipar el comportamiento del barril y, con él, el de la inflación mayorista en el tramo final del año.